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黄金GOLD与石油的新兴市场金讯直播贵金属网

发布时间:2020-07-13 15:49:01 阅读: 来源:转子泵厂家

原油行情(WTI)在2014的下半年下探近一半。普通情况下来看,石油行情的上行在市场繁荣也许萧条的过程中衰弱。这是否意味着石油进入衰退时期呢?油价下探对经济而言是好是坏呢?廉价石油又会给黄金(GOLD)市场带来怎样的后果?

下探的石油和黄金(GOLD)市场

从过去的市场概况来看,美国已经表现出了一些可能会导致经济衰退的信号。毫无疑问,这场危机一旦爆发会对全球经济的产生重要影响,这其中当然也包括黄金(GOLD)市场。因此,它对预测黄金(GOLD)的商业周期是非常重要的。

虽然黄金(GOLD)通常被认为是一个较为安全的避风港,这主要表现在反周期的形势,一些预测师认为,黄金(GOLD)比较顺应周期,从而更易获得大宗商品热潮且享受量化宽松政策。一些人认为,金价波动对商业周期的分析能力有限。那么真相是什么?

在这里我会阐说金价对商业周期和在新兴市场的危机以及影响。

首先我们来预测一下过去的市场概况,从近期油价下探来看是否会让美国经济和黄金(GOLD)市场受到影响。我们已然目睹了一场石油下探的热潮。鉴于投资者对此具有极大的兴趣,所以我们的评论也值得开发。

我们先来看看第一个图表,它生动的显示了石油行情在过去几十年的状况。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='黄金(GOLD)与石油的新兴市场 '>

图1:WTI从1986到2014的原油(50.1,0.15,0.30%)行情

在普通情况下,石油行情的无论繁荣也许是衰落都是较为稳定的。(从图表中不能看出,我们可以在此作出补充,石油行情到1971年一直都是表较稳定的,直到金本位时期;因此市场的急剧不稳定是当前美元货币体系的特征)

毫无疑问,石油行情的决定因素有很多,比如述美元的供应条件。(美国生产原油自2010年底以来已经涨了50%以上)

然而,中央银行的干预也会影响美国的经济和石油行情。简而言之,扩张性货币政策导致了企业家开始新的企业和项目,同时也会刺激对所有原材料的需求,其中也包括石油。考虑到相对无弹性供应,高需求转化为高行情。因为油价上行表明扩大经济活动的需求增加,油价下探可能是一个信号,企业家是承包经营,从而也会降低石油供给。换句话述,超低利率和宽松货币计划导致私人投资的增加,从而会刺激对石油的需求。此外,一些投资者购买石油作为硬资产对冲扩张性的货币政策可能带来通胀,所以石油行情推高。因此,美国货币供应量扩张减速也减少了投资基金提供给企业家的购买资源,包括石油,从而以实施他们的计划。此外,QE3的尘埃落定和一些美国货币政策收紧,造成美元的加强。石油与美元普通是反向变化,所以近期触底反弹的一个主要原因是原油行情暴跌。并发多种大宗商品行情下滑(如棉花、黄金(GOLD)(1206.1,1.59,0.13%)、大豆和糖)也体现出原油行情的下探不仅仅是由于沙特战略决策和美国联邦储备的货币政策。

如此,我们已经知道油价下探背后的原因,那么对经济造成影响的后果是什么,黄金(GOLD)市场吗?

在这里要指出几个重要的问题,毫无疑问,油价下探对许多消费者和企业家都是好消息,尤其是能源密集型企业。另一方面,石油行情的崩溃威胁到某些高成本的生产商,特别是页岩油工业。这里也有很多前提,石油开采业的发展是另一个泡沫,高油价和廉价信贷驱动,可再次受美国联邦储备扩张以至超低利率的货币政策影响。那么这些钱又是否将被用来资助页岩生产者的钻探活动。

美林(Bank of America Merrill Lynch)的研究报告显示,大约15%的高收益债券市场驻留在能源行业(另外23%在银行业)。这意味着低油价继续时间可以触发重大债务违约和破产问题。据德意志银行预测,WTI下滑到60美元(即2014年12月16日,WTI原油交易在55美元左右)可能会推动能源公司信用风险水平,同时也意味着30%的违约率,引发更大范围的高收益债券市场违约周期。

另外,美国GDP的进一步增长面临风险。当然很难准确评估的油价下探对经济增长的总体影响,但值得指出的是,美国现在是石油大国,如德克萨斯州、科罗拉多和北达科他州都会使得GDP增长。这可能表明当前美国经济增长依赖于石油开采业务(即使油气资本支出大约只占美国GDP的1%),更不用述股票市场。能源部门负责标准普尔资本支出的三分之一。

联邦委员会曾向市场发表公开声明,该委员表示,它可以使病态的货币政策立场正常化,至于加息政策将取决于美国数据的力量。考虑到所有的这些现实,不难想象,美国联邦储备将返回到宽松货币计划提振GDP也许股市,这将利于多头黄金(GOLD)市场。

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